参与反弹行情的三大实战要点
在低价超跌股普遍反弹，以及有色、地产、煤炭等蓝筹股走强带动下，周三大盘展开温和震荡反弹。由于股指如继续反弹，向上很快则会触及3900点至3950点的较强阻力区域，那么，如能深入认识当前反弹和行情演化趋势，对投资者理清操作思路具有重要意义。
要点一：如无重大利好出台，短期反弹行情高度可能较为有限，时间换空间可能为较为理想的牛市运行格局。
在短短5个交易日最大急跌930点之后，周二和周三的反弹具有典型的短期技术修正性质。由于从技术面角度看，股指如进一步反弹，首先则会遇到5日均线向下死叉30日均线所形成的阻力，其次，在30日均线至4000点整数关口区域，又将构成第二个压力区域。如在本次非理性暴跌之前，这种压力是不足为虑的，往往很容易被市场攻克，但是，本次很多个股出现非理性的连续5跌停，一方面对市场人气打击极大，市场作多信心的恢复需要一定时间；另一方面很多流动性极强的市场热钱被严重套牢，市场作多能量大打折扣。因此，如无重大利好出台，短期大盘反弹高度估计较为有限，在股指没有收复30日均线之前，把市场短期反弹定义为短线技术性反弹较为适宜。
从客观角度看，短期市场技术性反弹以及市场演化将是一个复杂的过程，其间将会伴随剧烈的震荡与反复，这一点投资者要有足够的心理准备。从战略高度看，这种震荡、反复的运行走势，正是以时间换空间，为未来股指期货推出，以及未来大牛市再创新高，所必不可少的蓄势积聚能量的过程，也给投资者布局未来大牛股提供了新的逢低吸纳机会。
要点二：反弹在短期深入推进之后，个股仍将展开深刻结构分化。
周三两市有大量蓝筹股和超跌题材股涨停，反映当前市场反弹动力仍然主要来自蓝筹与超跌股的走强。在蓝筹股方面，有色、地产、煤炭成为涨停的主要焦点，绝对的业绩优良，以及未来的良好成长性，成为吸引基金等主流机构推动这些个股走强的主要动力。很显然随着这些蓝筹股的大幅走强，以及部分品种连续涨停，财富扩散效应有望引发蓝筹股短期轮动走强，比如银行股、钢铁股、电力股等短期会否走强，将对反弹进与步纵深推进产生积极影响。在这些蓝筹股中，对股指具有重要影响的招商银行，其A股股价已经与其H股股价非常接近，能否崛起引领股指走强，将成为中石化之外，值得投资者重点观察的权重蓝筹。
在超跌股反弹方面，银星能源、古汉集团、杭萧钢构等前期强势股，均出现涨停，其中银星能源还出现连续涨停，这必然会刺激其他超跌股进一步反弹。而且，从机构运做的角度看，各类超跌股作为本次调整的重灾区，参与其中的主力机构不论是为了自救，还是为了摊低成本，都需要进一步推动反弹的震荡展开。综合来看，短期在蓝筹和各类超跌股进一步反弹带动下，市场仍有望展开短线技术性反弹。当然，个股的反弹高度可能会受一定限制，比如对于各类超跌股，一旦连续反弹到一定幅度，就会遭受到前期严重套牢的打压；而蓝筹一旦连续反弹，在市场震荡中，也会受到获利盘的打压。很显然蓝筹和超跌股上方压力的存在，使市场在短线反弹中，个股深刻分化难免。投资者把握好个股的涨跌节奏，以及仓位控制，就具有重要意义，在反弹中盲目追高具有较大风险。
要点三：参与蓝筹股和超跌股反弹的两大实战原则。
第一，把握好及时获利出局的时机与原则：市场中各种不确定因素依然较多，蓝筹股和超跌股在短期反弹之后，未来走势仍然会面临较多考验，对于短期连续涨幅较大的品种，适当逢高减仓，把握好及时获利出局的时机，在市场震荡中往往较为主动。
第二，把握好蓝筹股和超跌股不同的短、中线操作风格的区别。相对而言优质蓝筹股比较适合中线投资者参与炒作，而超跌题材股则更适合短线激进型投资者，投资者可根据自己操作偏好，选择蓝筹或者超跌股参与反弹。当前，就蓝筹股而言，可关注一些近期在大跌中，上升形态保持较好，在周二、周三反弹中，涨幅有较小，而基本面又有优良业绩支撑的品种。对于超跌题材股，那些连续大幅反弹的品种，已不宜追高，可在一些跌幅大，但近两日反弹幅度小的低价超跌品种，挖掘潜力反弹品种。(北京首放)
把握热点方向 重点锁定两类品种
[今日市况]
周三深沪大盘在上日探底反弹的基础上继续呈现小幅反弹的态势，但由于市场心态较为谨慎，全天基本呈现窄幅震荡整理的格局，两市合计成交约2769.49亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3781.38点开盘后在短线获利回吐压力下一度快速下探至3682.79点，此后在地产、能源煤炭、有色金属、节能环保等热点带动下重新企稳回升，但由于市场心态较为谨慎，全天基本维持在上日收盘点位附近震荡整理，最终收出阴十字星。深成指走势相对强于沪市，继续震荡反弹，股指重返5日和20日均线之上。
从盘面情况看，两市大部分个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为538：319，深圳市场涨跌家数比例为438：189。从涨幅榜来看，中通客车、江西水泥、国风塑业、香江控股、第一医药等57只非ST个股涨停，从具体的热点表现来看，受益于人民币升值的资源型地产类个股表现较为活跃，如陆家嘴、天房发展、深万科等；其次，能源煤炭、有色金属等资源型品种也走出强劲的反弹行情，如山东黄金、云南铜业、焦作万方、大同煤业、开滦股份、潞安环能、国阳新能等。跌幅榜方面，ST板块继续下挫，几乎全线跌停。
周三，上证综合指数以3781.38点开盘，最高3821.70点，最低3682.79点，收盘3776.32点，上涨9.22点，涨幅0.24%，成交1770.29亿；深成指开盘12114.24点，最高12381.29点，最低11777.64点，收盘12338.18点，上涨320.47点，涨幅2.67%，成交999.20亿。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投资者关注：
1、 中国人民银行行长周小川昨日表示，是否再加息要看5月份CPI（居民消费价格指数）数据。他同时指出，影响物价的因素是多方面，只要影响到币值的稳定，央行就会通过货币政策加以应对。
2、 英国《银行家》杂志5日发布了第二届“中国银行业百强排行榜”。该榜显示，按照一级资本排名，中国工商银行以4620.19亿元问鼎榜首，中国银行和中国建设银行紧随其后。中国工商银行同时获颁2006年度“最佳交易奖”。与2006年相比，今年百强银行三个核心指标总量都大幅增长，呈现资本和利润并进之势。
3、 近期获批的四只新基金之一，华宝兴业行业精选基金率先拉开了发行的序幕。该基金今天发布公告称，将于6月11日至15日通过建设银行、中国银行及各大券商网点限量发行。该基金同时也是“五一”节后第二只公告发行的偏股型开放式基金。另外，广发基金公司旗下的广发大盘成长混合型基金也将在近期公开募集。
4、 国务院日前印发国家发改委会同有关部门制定的《节能减排综合性工作方案》，首次明确提出了我国“十一五”期间淘汰落后生产能力的详细目标，充分显示了中央政府淘汰“两高”（高耗能、高污染）行业落后产能的决心。
5、 中国外汇交易中心数据显示，6月6日美元兑人民币中间价在2005年汇率体制改革以来首次跌破7.6400关口，报7.6398，汇改以后的累计下跌幅度达5.81%。
[后市简评]
继上日大盘呈现探底反弹之后，周三深沪市场进一步展开小幅反弹的行情，并呈现深强沪弱的运行格局，而造成这种分化局面的主要原因在于权重蓝筹股如中国石化等经过上日的反弹之后基本维持震荡整理的格局，从而在一定程度上抑制了股指反弹的力度。笔者在上日的文章中已经谈到，短线连续的恐慌性杀跌在一定程度上释放的市场的做空能量，这种过度恐慌的市场心态同时也促使股指快速探底；从最近两个交易日的盘面热点表现来看，过度恐慌引发的技术反弹行情已经展开，尤其是盘中两大热点的强劲反弹说明目前市场的恐慌情绪已经得到缓解，有利于技术反弹行情的进一步延续。
从周三市场的热点表现来看，在人民币持续升值的推动下，相关的受益板块包括地产、有色金属以及能源煤炭等资源型品种展开了强劲的反弹行情，成为周三市场的一大亮点。人民币升值趋势是支撑A 股长期向好的根本因素之一，笔者注意到，近期伴随国际市场美元走软，人民币汇率连创新高。根据中国外汇交易中心的数据显示，6月6日美元兑人民币中间价在2005年汇率体制改革以来首次跌破7.6400关口，报7.6398。按照汇改时8．11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已超过6．15%。 而此前提到，人民币升值必然将全面提升以人民币计价的资产价值，包括拥有人民币资产的房地产、拥有矿山资源的煤炭、金融业和拥有地产资源的商业企业；外汇负债率比较高的企业如航空、贸易等以及进口原材料或零部件占比较高的行业如造纸、钢铁、轿车、石化、航空等。因此从这个角度来看，紧扣人民币升值的投资主线进一步挖掘市场投资机会仍然是后市操作的一大重点。
周三市场的另一个盘面特征就是受国家产业政策扶持的节能环保等类个股继续受到市场的积极追捧，如菲达环保、创业环保、湘电股份、双良股份等等。笔者在近日的文章已经提到，在政府竭力抑制资产价格泡沫的背景下，下一阶段市场或将进入持续的结构性分化调整阶段，一些没有业绩支撑、没有实质性重组且估值严重偏高的个股将继续回落释放风险，而业绩稳定增长的蓝筹品种和具备良好成长性的品种将重新崛起，并仍有继续创出新高的潜力。因此在具体的操作过程中，投资者必须把握好热点方向，把目标重点锁定两类品种，一是大盘蓝筹和具备资产注入的二线蓝筹；二是具备成长潜力、受到国家产业政策扶持或符合国家自主创新战略的重点行业和关键领域的投资品种。(凌学文)
恢复信心阶段 品味热点与新动向
今日市场引发震荡整理走势,全天围绕着昨天的收盘价上下动荡，波动幅度比起昨天有所收窄,最终是以一根十字星来结束一天的战斗，显然，昨天的大发攻带给市场更多的是一种短暂的稳定，信心的恢复是需要时间的，今天的十字星也多少 反映出目前多空双方的一种平衡，在我看来，这是一种逐步消化空方力量的方式，接下来虽然可上也可下，但毕竟经历了如此突然暴跌后，市场在震荡的过程中也会采取一种相对平衡的方式来恢复信心的.
虽然今天的权重品种大部分都采取了较为稳健的手法,那就是都出现了震荡整理巩固阵地的策略，但就市场的盘面而言,却有值得欣喜的地方，最主要的特征就是热点的崛起，如煤炭板块与房地产板块,这两大板块的崛起则正是成为了今天整个市场走得比较强的重要原因。有热点，就说明有资金依然在继续运作,而这无疑就后市的发展会带来相当的积极意义。
另外,如3G龙头品种中兴通讯的创新高走势也引起了我的高度关注，虽然目前还没有形成什么大的气候，但似乎在反映着一种动向，能够撬动中兴通讯这样的品种，显然是来者不善,从这点来看，市场似乎又在酝酿着什么新热点，新动向，值得好好品味.
市场政策性的东西现在是很多人最为关注的，说真的，自"印花税'事件发生后，也逼得投资者不得不更为关注,关注多了,难免传言也就多了,现在四面八方关于政策的传言真的很精彩，只不过哪些是真,哪些是假,就有待未来市场的验证了.我只是希望,接下来别随便就再来个"印花税"事件,如果真是如此，我想也就是很大的"利好"了.
总之，就目前的市场而言,还处于一种恢复信心的震荡过程，在这个过程中，或许还会有点难熬,但也只有坚持下去，要知道，市场真正的机会往往就是在难熬后产生的,还是那句话，一切都会慢慢好起来的,突发事件对市场的短暂影响往往最终都会得到一定的修正,毕竟这次的突发事件并不足以影响到大格局!(吴国平)
箱体震荡的可能性较大
周三市场总体表现为震荡整固走势，继周二午间场外资金大举入市，多头转入大反攻阶段之后，前几日的场内恐慌性杀跌气氛已经明显扭转，但在周二有关利好传闻未能于周三实质性兑现的情况下，投资者进一步参与反弹的意愿与周二午市相比也有所减弱，市场转为冲高后震荡，同时两地市场继续呈现出深强沪弱格局，上证指数收盘3776.32，较周一继续反弹幅度0.24%：深圳成指收盘12338.18，较周一继续有2.67%的反弹幅度。沪市成交1772亿，深市成交993亿。
从盘中来看，除S股与ST股因受5%跌停板的限制性规定，近期跌幅小于多数个股，于周三盘中继续以跌停方式补跌之外，其余绝大多数品种中已经没有了跌停的现象，反弹上涨的股票数量要明显多于继续下跌的个股，在整体市场转为震荡反弹之际，煤炭、有色金属、机械、房地产等强势板块继续领涨短期市场，而中国银行、工商银行、中国石化、宝钢股份等权重指标股表现一般，在稳定市场交易重心的同时，也将更多的机会留给了多数品种的反弹行情。
短期来看，市场连续急跌势头初步得以遏制，但在遭遇近期行情的连续性急跌重挫之后，投资人的参与信心已经是今非昔比，市场还需要有一个休养生息的过程，不少投资者仍抱以借反弹寻机出局的操作心理，加上周一抄底入市的资金多以短线搏反弹差价的心态对待，而自周二低点以来，大盘指数连续两日累积反弹的最大幅度已经超过10%，不少个股的反弹幅度已经达到甚至超过15%，快速反弹之后，高位套牢资金与短线搏取差价收益的抢反弹资金均将寻机出局，因此，在没有更进一步的政策面实质性利多因素支持的情况下，阶段性行情转为3500—4000点之间进行箱体震荡的可能性较大，而对于前期高位形态的颈线位置3850点附近的技术压力也需加以适当提防。
短期来说，煤炭、钢铁、有色金属、机械、化工等价值防御型品种，以及受益于人民币升值的房地产板块（特别是其中的蓝筹类房地产与奥运类房地产）仍然是稳健型投资者于后市回档过程中可以关注的理想对象，二三线题材股急跌起稳之后，目前也在根据具体质地的优劣与股性的强弱依次展开技术性的反弹修复，投资者可暂做持有观望。(广发证券)